IREN 실적발표, AI 클라우드 매출 폭발에도 주가 하락…무슨 일이 있었나?

IREN Ltd가 2026 회계연도 1분기 실적에서 분기·연간 기준으로 기록적인 매출을 달성했습니다.

하지만 AI 클라우드 매출 급증과 마이크로소프트와의 97억 달러 계약에도 불구하고 주가는 하락했습니다.

투자자 반응과 원인을 분석해 보겠습니다.

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5분기 연속 사상 최고 매출 달성

IREN Ltd는 2026 회계연도 1분기 실적 발표를 통해 2억 4천만 달러의 매출을 기록하며 분기 대비 28%, 전년 대비 355% 성장했습니다. 이는 회사가 5분기 연속으로 기록을 갈아치운 수치입니다.

이러한 폭발적 성장은 AI 클라우드 서비스에 대한 수요와 마이크로소프트와 체결한 97억 달러 규모의 장기 계약에 기인합니다. IREN은 자사 클라우드 인프라의 경쟁력을 바탕으로 고성능 컴퓨팅 수요를 흡수하며 시장 입지를 강화하고 있습니다.

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마이크로소프트와의 전략적 파트너십

IREN은 세계적인 기술 기업 마이크로소프트와 손잡고 AI 클라우드 분야에서 협력을 본격화하고 있습니다. 특히 이 계약은 캐나다 내 40,000개 GPU 확장을 포함해, AI 인프라 확대의 신호탄으로 여겨지고 있습니다.

Daniel Roberts 공동 CEO는 “우리는 변전소에서 GPU까지 전체 스택을 제어합니다”라며 수직 통합된 구조가 IREN의 강점임을 강조했습니다. CFO Anthony Lewis는 “우리는 낮은 두 자릿수의 비레버리지 IRR을 기대합니다”고 밝히며 자본 효율성 중심의 성장 전략을 언급했습니다.

 

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그럼에도 주가는 왜 하락했나?

놀라운 매출 성장에도 불구하고, IREN의 주가는 실적 발표 후 시간 외 거래에서 12.37% 하락, 75.74달러로 마감했습니다.

이는 다음과 같은 요인에서 비롯된 것으로 분석됩니다:

• 운영 비용 증가: 감가상각비와 주식 기반 보상이 크게 증가
• 수익 기대치 미충족: 투자자들이 기대한 순이익 또는 마진 수준에 미달한 것으로 해석
• 실적 대비 명확한 ‘서프라이즈’ 부족

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재무 하이라이트

항목	수치	변화
매출	2억 4천만 달러	+28% QoQ / +355% YoY
조정 EBITDA	9,200만 달러	–
주가 반응	75.74달러 (-12.37%)	After Market 기준

 

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향후 전망과 전략

IREN은 2026년 말까지 연간 환산 매출 34억 달러 달성을 목표로 하고 있으며, 자본 효율적인 확장, GPU 인프라 확충, AI 수요 대응 등을 핵심 전략으로 제시했습니다.

회사는 공급 부족 현상이 지속되는 AI 시장에서 코로케이션보다 자체 AI 클라우드 중심 전략을 강화하고 있으며, 분석가들은 이에 대해 “장기적으로 더 높은 수익률을 기대할 수 있다”고 평가하고 있습니다.

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투자자들이 주목해야 할 위험 요인

1. 운영 비용 증가: 이익률에 직접적인 악영향 가능성
2. AI 인프라의 공급 불균형: 하드웨어 조달과 배치 지연 위험
3. 확장 실행 리스크: 40,000 GPU 배치 등 대규모 확장 계획의 실행력
4. 파트너 의존성: 마이크로소프트 계약에 대한 과도한 의존 우려

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결론: 실적은 좋지만, 투자자는 신중

IREN Ltd는 AI 클라우드 시장의 폭발적 수요를 성공적으로 활용하고 있으며, 마이크로소프트와의 대형 계약까지 확보하며 외형 성장은 가속화되고 있습니다.

그러나 지속 가능한 수익성과 비용 구조, 그리고 확장 실행력에 대한 투자자들의 우려가 주가에 반영되고 있습니다.

향후 실적에서는 이익률 개선, 운영 효율성 확보, 전략적 파트너 의존도 완화 등이 핵심 체크 포인트가 될 것입니다.

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긴 글 읽어주셔서 감사합니다 :) 성공한 투자자가 되는 그날까지!